每一代人都有自己的“ mutai”。 自今年年初以来，在香港股票市场和A股市场上，公牛股票经常出现在新兴的消费者领域中，例如小米经济，重要的金属消费，美容护理，宠物经济和休闲小吃，这会导致大量资金用于大量投资，从而增加了净值。相比之下，持有传统消费者股票的基金经理的绩效远远远远远远远远落后于持有消费者新兴股票的基金经理。 目前，年度收益率最高的消费基金亨格（Hengyue）手工艺尤克斯（Youxuan）持有一年，年度收益率将近40％。在第一季度结束时，除了葡萄酒库存外，其余的九个是新兴的消费股。同样，C消费者的C主题基金在一年中表现出色，例如Shenwan Lingxin Lerong一年持有和Haifutin Consumer Prefercreed，也对新兴的消费者目标进行了大量投资随着高增长。 新兴消费投资的逻辑是什么？基金经理如何监视新兴的消费者公司？新兴消费和传统消费之间是否有其他影响？最近，一位证券时报记者接受了国泰赛消费者首选基金经理李海（Li Hai）的采访，Quanguo的机会机会经理Sun Wei和Yongy的Yongy Yongy Yongy Yongy Yongy weihua是消费者选择资金的新兴经理，以研究投资消费者集中的方法。 世界上唯一保持不变的是投资新兴的消费需要“通用” 对于Po Managersndo，要探索消费者公牛的新兴股票，他们需要对新的消费趋势有更深入的看法。这种观点可能不仅限于传统的桌面研究和数据分析，而且还要求基金经理“转向全球”，并有效地获得新消费的逻辑。 李海（Li Hai）认为，近年来，新的consump情绪价值，自我消费等代表。消费者不再对基本操作产品满意，并且开始更加关注消费过程的情感体验和满意度。当消费者从物质消费到更加关注到精神消费时，这是精神领域的重要消费升级。中国的消费市场足够广泛，足够复杂。每个子行业都有不同的需求。例如，一些消费者将追求成本效益，而另一些消费者将追求精神需求。 “在消费者领域的投资技能中，我发现一些目标，尤其是化妆品和新兴的消费品牌，通常很难通过简单的桌面研究依赖来建立深刻的了解。许多品牌需要访问网站商店来逐步阐明其业务模型。” Sun Wei告诉Securities Times Reporter，为了了解E消费方向，必须与消费者群体进行深入的联系，并与他们交谈，并提出对产品逻辑的清晰了解，以真正了解公司业务的实际逻辑。对于产品驱动的公司，它们应该从产品设计逻辑开始，将第一线的研究与用户反馈相结合，例如对Xiaohongshu等平台的消费者测试，以了解其业务机制。对于游戏公司，他们还需要通过实际的经验体验产品，以了解其在国外流行的逻辑和管理方面的基本技术。这种激动人心的体验对于判断公司的主要竞争和可持续增长具有不可逆转的价值。 实际上，基金经理需要就消费趋势而活跃。采取一些微妙的改变。例如，今年著名的香港股票中的一张时尚的玩具库存经历了过去的强烈印地语，与市场同意，而且其股价在2022年也下降到了“冻结时刻”。在接下来的两年中，该股票继续上涨，自从跌至以下以来，股票上涨了18倍以上。从基金经理的集体“无信心投票”到2025年第一季度末，有207个基金拥有职位，这反映了公司基金会的改善。基金经理发现这一变化越早，他们就越能获得上升的市场。 “当这家公司首次公开公开时，其客户的基础相对较窄，平均客户价格相对较低，因此其个人系列的空间有限。但是，自2022年以来，该公司在产品形式，客户群和国际化的扩展上做了很多工作，MGTHIS工作在2024年开始效率。” “作为致力于成长的消费者经理，我一直认为，唯一仍然是您世界上的变化正在发生变化，这种变化将带来增长机会。 “情感价值”成为一个投资关键字，以谨慎开发泡沫 新兴消费者牛群投资的逻辑集中在相同的关键字 - 情感价值上。鉴于基金经理，“情感价值”中包含的投资的潜在投资是良好投资的空间，但是仍然需要详细评估特定的公司，并谨慎对待高繁荣的气泡。 从李海的角度来看，情感价值可以分为三类：第一类提供纯粹的情感价值，例如IP，娃娃等；第二类提供多巴胺，这刺激大脑检查多巴胺的某种形式，从而发展出愉悦，兴奋和情感满足感，例如外部运动；第三类提供了治愈功能，因为许多人想要保留宠物，而宠物提供的康复功能则提供了人类的情感价值。李海说：“我们认为，可以符合Nasaupper三个值的情感消费者的轨道是未来投资的相对重要方向。” 那么，我们应该如何投资“情感价值”？ Sun Wei认为，为了投资于情感消费等新消费，我们应该关注公司和中型和长期工业增长空间的短期增长。核心在于观察该行业是否可以发展障碍和规模影响。某些行业繁荣就像是一种气阵，所有参与者都可以短暂地受益，但最终成为锅中的闪光。虽然一些高质量的轨道可以生育具有强烈竞争障碍的公司，并且Flyw脚跟效应。 “When consumption of consumption is formed, or once consumer goods companies get advantagescompetitively, maintenance is often relatively long, but it is also necessary to evaluate the strategic ideas of corporate management at the same time. When monitoring the trend, as long as the appreciation is within a reasonable range, you can consider the action. "Sun Wei believes that most consumer goods companies have little expenditure of capital and lightweight ownership.通常，股东可以享受公司的所有回报。市场。该价值为三次，但股东只能占一小部分。 江韦亚（Jiang Weihua）认为，在品牌消费品中，emosyonal价值总是广泛存在的。 “过去，我们考虑了更多关于身份和其他昂贵商品的外部情感价值的突出显示。现在，我们考虑了取悦自己的情感价值。但是，在投资方面，我们需要考虑增长SPACE和产品的确定性来自客户群体，付款能力，穿透空间的各个方面，然后如果潜在的回报率很有吸引力，则不会。 “ 应当指出的是，对“情绪价值”的投资也应谨慎对待高繁荣带来的气泡。 Sun Wei认为，当前的“情感价值”投资相对繁荣，经济投资的最大挑战是PA DataGP运作（例如绩效变化），高价公司的股票价格将特别变化。因此，就投资组合管理和风险控制而言，需要遵循这三个原则：首先，当个别股票由于非常高的短期市场受欢迎而经历高级溢价升值时，降低其比率是适当的；其次，当面对基本公司数据中的波动时，有必要判断其影响因素是短期骚乱还是达到课程;第三，在升值的规模中，我们应该谨慎调整高流量轨道压力并选择具有合理升值范围的增长库存。 江韦亚（Jiang Weihua）认为，目前，自我消费的投资是该品牌的一流投资。由于沟通不是一条线路，因此产品和品牌的快速开发将为供应链，舆论传播以及内部业务管理带来压力。如果没有正确接触，这些压力将导致产品活力的下降。 “我们应该考虑从消费者声誉和内部管理效率等许多方面开发产品和企业的趋势。” “ Z Gen”逐渐成为消费者的主要力量 新季节的企业 以“情绪价值”为主要弹性的传统消费状态的新兴消费？目前，基金经理目前有不同的意见，但他们有能力相信，“情感价值”公司对他们感到愉悦的市场空间仍然很高，他们需要找到真正与Alpha一起使用的好公司。在过去的四年中，传统的消费者领域进行了调整，也发出了更正面的信号。 “年轻消费者消费消费的变化会在一定程度上影响传统的消费。过去，传统消费的增长更加依赖于升级消费。例如，过去，消费者可能会更有选择地选择到产品的更高端。出于自己的利益和爱好。” - 始终是投资的逻辑。大型消费行业投资的逻辑已经从寻找子行业的副业转变为显然受益于升级过去的消费，从而探索了Kdevelopment的次国行业。 “每个季节都有另一个时间，那些活跃并发现消费者不良需求的公司将会始终受到市场的奖励。在这些新领域，许多传统消费者类别的需求是积极的关注。 李海说，他对在消费部门的投资机会非常乐观。他当前的投资方法将新的消费量作为“矛”和旧消费作为“盾牌”，并将继续探索更多致力于新消费领域增长的机会。李海（Li Hai）认为，日益增加的新消费主要是由四个因素催化的：首先，新的消费者团队，五代后成为消费的骨干，这使对需求的需求与其他世代不同。其次，新的消费渠道，互联网开发和人工智能导致消费渠道的变化，为新品牌的出生提供了机会。第三，新市场，超过1亿或低于中国的市场包含主要的投资机会;第四，新的消费者类别，例如宠物食品，功能性饮料等。 Sun Wei认为，总的来说，市场仍然值得乐观。最近，累积的经济数据的恢复信号，例如表达传输和外卖订单的数量，旅行者的数量，招募的薪水变化以及某些通用机械的订购数据，这些通用机械开始显示阳性。将来，如果这种势头能够继续下去，更多的行业数据将具有重点，正确的信号将更加清晰。当前，我们可以关注的第一件事是新兴的消费者领域，具有快速增长和高繁荣。这一新兴轨道已显示出四个主要方向：一个是情感消费，例如文化和创意产业的国家趋势，宠物经济，银经济等；第二个是技术的消费，人工智能（AI）等技术将孕育新的消费情况，SU作为AI集成，智能家居，智能驾驶等；第三个是负担得起的消费。近年来，高成本的绩效品牌已经大大增加了，抓住了下沉市场日期的机会，例如到达牛奶茶，负担得起的小吃等； Ang ika -apat ay ang pagkonsumo ng pagpunta sa ibang bansa, at ang mga kumpanya na nakatayo sa kumpetisyon sa domestic ay inaasahan din na magkaroon ng kalamangan sa merkado sa ibang bansa, tulad ng mga naka -istilong laruan, pang -ekonomiyang pang -ekonomiya at malikhaing, mga laro, atbp Bilang karagdagan, maaari rin nating ituon ang bilis ng pagbawi ng ekonomiya at pagbabago sa sitwasyon ng taripa sa hinaharap, at dagdagan ang paglalaan ng mga tradisyunal that consumer industry with high economic relationships depending on the situation. （文章来源：安全时间） 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR C颂歌供更多粉丝跟随（sinafinance）