DeepSeekv3.1正式发布，代理商的功能和代码得到了进一步提高。字节开源多模式框架M3代理，具有性能超级主流模型。 NVIDIA发布了Nemotronnano2参数的9B模型，该模型在混合体系结构中取得了双重性能的成功和效率。中国AI：本周，我们注意到中国AI领域的持续模型和应用的积极趋势。海外人工智能：本周杰克逊音乐厅会议发布了类似鸽子的信号，并且市场对2025年9月降低速度的预期显着增加，这与技术领域的增长风格和风险偏好的恢复相一致。 大型公司的AI财务报告的开发 MAG -ZOOM：第二季度2025年的性能不断增长，AI产品和通信产品已成为增长引擎。在第二季度，每月积极使用Aicompanion增加了MO重新超过四年。 Zoom Contact Center的表现完美，有229个客户超过100,000美元，增加了94年。前十笔交易都来自主要竞争对手的变化。 工作日：收入一直持续到第二季度2025年第2季度，与AI相关的ACV逐年翻了一番。在2025年第二季度，工作日收入为23.4亿美元，增长了12.6％； CRPO为79.1亿美元，同比增长16.4％。就AI而言，超过30％的客户交易和75％的净新交易涉及AI产品。将净NET NEW ACV（年度合同价值）倍加倍。 Paloaltonetworks：AI Poetsk的性能增长，与AI相关的AI达到5.45亿美元，最高2.5倍。 2025年第二季度的总收入达到25亿美元，增长了16％。与AI相关的ARR达到5.45亿美元，同比增长2.5倍。平台客户的净保留率高达120％，大型交易（ARR客户超过2000万美元）显着增加到同比80％。 全球新闻AI： DeepSeekv3.1正式发布，代理商的功能和代码得到了进一步提高。 DeepSeek正式发布了DeepSeek-V3.1的大型模型。作为“混合推断”的第一个模型，该模型包括V3和R1的好处。它具有6710亿个总参数，370亿个激活参数和128K长上下文功能。 supportsits“思考/不思考”双模式独立移动 - “思想模式”的识别速度比DeepSeek-R1-0528更快，并且通过接近两阶段的扩展，可以大大增加训练量。 32K的扩展阶段达到6,300亿代币（比以前高10倍），128K的扩展阶段达到209亿代币（高3.3倍），UE8M0FP8量表数据格式也用于确保兼容性。 字节开源多模式框架M3代理，具有性能超级主流模型。该图可以实时处理视觉效果和听觉输入，开发和更新长期记忆，并生成记录特定事件的“事件记忆”。并获得通用知识的“语义记忆”，并与以实体为中心的图形结构调整多模式（例如面部和语音关联）。在人类理解和跨模式推理等主要类别中，基线模型的改进高达15.5％，这显示了多模式信息和长期记忆应用功能的大量整合。 NVIDIA发布了Nemotronnano2参数的9B模型，该模型在混合体系结构中取得了双重性能的成功和效率。 NVIDIA发布了Nemotronnano参数的新型9B模型。该模型采用了变压器混合动力的现代建筑。模型培训经过三个“暴力训练前对齐优化 - 极端压缩”的阶段：首先将12B参数基本模型带有FP8解决方案，以达到20万亿代币的大量数据，然后提高士兵的保证和能力，从而通过多阶段的一致性（例如SFT，DPO，DPO和RLHF）呼叫该工具。最后，它借助于NVIDIA Minitron方法（结构化修剪 +知识蒸馏）来压缩9B参数。 中国AI：本周，我们注意到中国AI领域的持续模型和应用的积极趋势。一方面，国内模型功能正在不断变化。 DeepSeek发布了V3.1版本，重点是增强代码理解和实施代理活动。同时，首先揭示了其基础层采用了EE8M0 FP8精度的设计，并强调该模型要针对下一代国内芯片进行优化。我们相信DEptseek对模型的功能和硬件适应的双重成就反映了国内AI的组成部分，与“ Model + Chip +应用程序”合作产生了工业合作。另一方面，香港股票中AI应用的商业化显示出很大的加速速度。 Kuaishou在一份财务报告中说，Keling AI在2025年第2季度的收入超过2.5亿元人民币。目前，与今年年初的目标相比，Keling的2025年年收入预计将翻一番，这表明AI产品从实验阶段开始进入量速度的增加。在先前的财务腾腾报告中，AI已成为推动绩效超出预期的主要驱动力。我们认为，互联网公司的财务报告已证明AI投资正在带来巨大的回报，并且预计国内外的AI共鸣将使中国的AI应用程序生态系统推向快速重复的周期，进一步加强了中国AI商业化的加速实施。 总体而言，我们继续对中国AI部门的中期和长期投资机会保持乐观。建议注意：[alibaba] [tencent] [Xiaomi]（与车辆和电子团体共同覆盖）[Kuaishou] [Meituan]（与贸易集团共同覆盖）[Baidu]； 。 [Huili Technology]，等等。 海外AI：本周杰克逊音乐厅会议发布了鸽子的信号，市场预计，2025年9月的降低率很高，这将使技术领域的增长风格和风险偏好的恢复有益。在此背景下，AI的主线是“应用 +计算能力”的正双轮驱动器。 1）AI申请：本周申请的财务报告大大超过了预期，并加速了AI商业化。 AI voi的双轮轮驱动器CE助理和联络中心，每月活跃使用变焦已经增加了4倍以上，并且AI联络中心客户的数量急剧增加；帕洛阿尔托网络与AR相关的ARR已增长了2.5倍的一年； Workday在Q2中获得了双重相关的ACV相关的AI相关净。我们认为，AI应用程序以“高频使用 +高ROI兑现”的关键特性进入了加速商业化的阶段。建议继续关注构成“高维护 +高增长 +业务Sarado Loop”的公司，例如教育，电子商务，广告，广告和业务数据的评估，例如[Duolingo] [Shopify] [Shopify] [Applovin] [Palantir] [Palantir]，以及具有力量雪地Barriers的企业水平制造商。 2）AI计算的力量：资本支出继续具有很高的繁荣，并且该模型的变化催化了推理需求释放的新循环。计算能力SIDE继续表现出很高的繁荣趋势。 Microsoft，Google和Meta等巨型技术一直在提高其年度资本支出指南，这反映了AI基础设施构建的持续加速。我们认为，在下半年，数据中心一部分对推理和计算培训计算的需求将同时增加，推动持续不断的主要链接，例如GPU，ASIC，光学通信和液体冷却。建议专注于从加速AI推理的基本硬件目标上，包括[Nvidia]，[Marvell]，[Broadcom]，[Vertiv]和Cloud Cloud [Microsoft]，[Oracle]，资本支持继续增加。 风险警告：宏观经济少于预期；公司收入少于预期；通货膨胀的向上压力。 金融的官方帐户 24小时广播滚动最新的财务和视频信息以及SCAn QR码以供更多粉丝跟随（Sinafinance）